CRO和CMO的区别是？

cro：contract(clinical)

research

organization，委托合同研究机构，指将研究环节外包。在我国《药品临床试验管理规范》（gcp）中的定义是：一种学术性或商业性的科学机构，申办者可委托其执行临床试验中的某些工作和任务，此种委托必须作为书面规定。

cmo：contract

manufacturing

organization，委托合同生产机构，指将生产环节外包，主要是生物医药合作生产企业。

cso：contract

sales

organization，委托合同营销机构，指将销售环节外包。

CMO抵押担保债券按支付方式的差别CMO 又可以分为按顺序支付的CMO、按计划支付的CMO、按预定目标支付的CMO 等不同CMO 形式。

这种债券中有一些“档”的债券的现金流量的可预测性较大，被称为按计划分期支付(PAC)债券，这是因为有必须履行的本金返还表。

按预定目标支付CMO 与按计划分期支付CMO 有许多相似之处，它也设计了辅助级债券来承担风险，获得按预定目标支付级的债券称为TAC 债券。不同处在于按计划分期支付CMO 是由两个提前偿付率来决定波动范围，而按预定目标支付多级债券则按一个提前偿付率设定波动范围。这样，按预定目标支付多级债券只能防范提前偿付带来的收缩风险，而非像按计划分期支付债券那样防范收缩风险和展期风险。