两个原因造成了去年下半年以来M1和M2剪刀差迅速扩大： （1）房地产销售上升造成居民定期存款减少。这是最主要的原因，历史数据显示在几乎所有指标中，M1和M2剪刀差与房地产销售增速相关性是最高的。 （2）地方债置换的影响。地方债发行后...
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